21世纪经济报道记者高江虹实习生张亿珍孙怡洋北京报道炒股配资网开户

　　这周正值中国国庆假期，国际各大品牌似乎也很有默契没有出产爆炸消息，整体上比较平静。盛传多时的F1赞助商大战终于落幕，LVMH 集团和 F1 签订重要赞助协议，很可能取代劳力士集团成为这个全球最瞩目赛事的主赞助商，LVMH集团的声势再上高峰。LVMH的高调更衬得对手的暗淡，最近高盛下调开云集团评级至"卖出" ，理由是古驰运营风险增加。

　　除此之外，品牌层面的大事件还有LVMH 将 Off-White 出售给 Bluestar Alliance，英国奢侈皮具品牌 Mulberry 拒绝二股东提出的 8300万英镑整体收购要约，传 Shein 将在伦敦上市前举行路演。

　　另外，耐克集团本财年第一季度财报公布，营收和净利润都同比大减。值得一提的是，这一季度的业绩恰好覆盖巴黎奥运会期间，可见这一次奥运对品牌销售的拉动效应并没有那么显著。起码没能让耐克走出负增长。

　　人事方面，Celine又换大将，Hedi Slimane离任，前Celine老将重返品牌担任创意总监。老人真的更香？

　　1.英国奢侈皮具品牌 Mulberry 拒绝二股东提出的 8300万英镑整体收购要约

　　10月4日，英国时尚零售集团 Frasers Group 表示，将以每股1英镑的价格增持英国奢侈皮具品牌 Mulberry（玛葆俪）约400万股股票。而就在几天前，Mulberry 董事会刚刚拒绝了来自第二大股东 Frasers Group 总值8300万英镑（每股1.3英镑）的整体收购要约。

　　9月30日，Frasers 向 Mulberry 提出了每股130便士，即1.3英镑的现金收购要约，按此价格计算，对 Mulberry 的整体估值为8300万英镑，较品牌于当日早些时候发布的增资价格溢价30%，较9月27日的收盘价溢价11%。但随后，这一要约遭到 Mulberry 拒绝。

　　点评：二股东想要翻身当“主人”，却被董事会无情打脸……联想当初Frasers集团主席 Mike Ashley想进Mulberry董事会，被“专业知识不足”的理由拒绝，“梁子”越结越大。

　　2.Hedi Slimane离任，前Celine老将重返品牌担任创意总监

　　法国奢侈品牌Celine10月3日宣布品牌创意总监Hedi Slimane正式离任，数小时后，Celine宣布Polo Ralph Lauren前创意总监Michael Rider成为该品牌新任创意总监，自2025年初开始，他将负责Celine的所有系列。

　　Michael Rider曾是Celine老将，职业生涯始于Balenciaga，他在2008年至2018年期间负责Celine的成衣设计，同时也是该品牌时任创意总监Phoebe Philo的助手，在Phoebe Philo对Celine进行极简主义和高端化的重新定位过程中发挥了关键作用。

　　市场预测Celine目前年收入约为25亿欧元，虽然与Loewe并列成为LVMH旗下增速最快的奢侈品牌，但该集团对Celine的预期为30亿至40亿欧元。

　　点评：近两年Hedi Slimane设计缺乏创新，让消费者逐渐对Celine感到审美疲劳，Celine的业绩增长已经进入瓶颈。换个新人居然还是“老人”，效果如何只能再看两年了。

　　3.LVMH 集团与 F1 签订重要赞助协议，取代劳力士集团？

　　10月2日，LVMH集团发表声明称，已与F1(世界一级方程式锦标赛)签署了一项重要赞助协议，从2025年起，LV、葡萄酒与烈酒事业部酩悦轩尼诗和泰格豪雅等品牌将成为F1的主要赞助商。据报道，这项赞助协议的价值可能超过 10 亿美元，每年的赞助费超 1 亿美元。

　　在赞助方面，LVMH 集团是2024年巴黎奥运会和残奥会的主要赞助商，提供了价值 1.5 亿欧元的资金支持，该集团旗下所有品牌也都在此次赛事中获得了不小的曝光量。

　　点评：从2013年开始，劳力士就是F1赛事的“御用”计时赞助商，但此前媒体称其或因赞助费用过高而放弃续约。本次有LVMH集团入股“分蛋糕”，赞助市场又要风云大变。

　　4.高盛下调开云集团评级至"卖出"

　　10月2日，高盛将开云集团的股票评级从“中性”下调至“卖出”，目标价维持在235欧元，理由是古驰运营风险增加。尽管古驰贡献了开云集团2024财年64%的预估EBIT，但其转型战略和增长投资可能带来运营去杠杆化的风险。

　　尽管从年初至今，开云股价已下跌28%，但高盛认为，2025和2026财年的EBIT盈利预测将分别低于市场共识的11%和10%。此外，开云股票当前的估值偏高，预估2025年市盈率为20倍，较历史平均17倍溢价18%。

　　点评：虽然在过去的一周里，奢侈品品牌们的股价均有小回升趋势，但接下来的半年，恐怕才是检验“回暖”与否的关键期。

　　5.耐克集团本财年第一季度财报公布

　　10月2日，耐克集团公布2025财年第一季度（截至2024年8月31日）业绩报告。期内，该集团实现营收 115.89亿美元，同比减少10%，净利润为10.51亿美元，同比减少28%。大中华区第一季度营收达16.66亿美元，同比减少近4%。

　　在本次财报发布之前，耐克股价上涨不到 1%，许多投资者对这些数据也并不关心，在等待新任首席执行官制定战略的过程中，本季度的业绩似乎有点 “无足轻重”。

　　另外，Morningstar 的高级股票分析师 David Swartz 曾预测，耐克第一财季 “将是销售额下降的谷底，不过随着整个财年的推进，情况会有所好转”。

　　点评：在消费需求疲软和市场竞争加剧的双重夹击下，耐克正在面临更深层次的运营问题。目前，市场对其能否抓住复苏机会心存疑虑，耐克未来半年将成为关键考验期。

　　6.巴黎时装周落幕

　　10月1日，四大时装周的最后一站在巴黎落幕，Miu Miu、巴黎世家、罗意威、VETEMENTS、Rick Owens、 与新任创意总监 Alessandro Michele 执掌的华伦天奴都交出了不错的成绩单。

　　同时值得关注的是，10月3日，第二届中法时装周也在巴黎中国文化中心落幕，闭幕秀场是以“宋元中国海丝泉州”为主题的国潮时尚秀。

　　点评：借着时装周的余热，看似“小众”的国风，也在巴黎掀起一阵热潮，正悄然成为全球时尚格局的一股暗潮。

　　7.LVMH将Off-White 出售给 Bluestar Alliance

　　9月30日，LVMH集团宣布，已将拥有 Off-White 品牌的 Off-White LLC 公司出售给总部位于纽约的管理公司Bluestar Alliance。

　　值得一提的是，这一消息是在Off-White已故创始人Virgil Abloh的生日当天发布的，他于2013年创立了这一奢侈街头服饰品牌。2021年，LVMH 将其在 Off-White 的股份增加到60%，Abloh保留40%的股份，并继续担任该品牌的创意总监。另外，从2018年开始，Abloh就在掌舵LVMH旗下的 Louis Vuitton 男装，并一直担任这一职务，直到 2021 年底突然离世。

　　点评：LVMH的撤退或许暗示了它在后-Abloh时代对Off-White品牌未来的审慎态度炒股配资网开户，以及在奢侈品牌与街头风格融合战略上的重新思考。